Операция под названием «Полярная звезда» в советских официальных источниках не встречалась, хотя отдельные ее составляющие были описаны. Само название можно найти в мемуарах, так же как общее описание хода боев, с весьма осторожными оценками результатов. В первую очередь это касается воспоминаний непосредственных участников, таких, как М. Е. Катуков «На острие главного удара», К. А. Мерецков «На службе народу» и Н. Н. Воронов «На службе военной».
Лишь в постсоветское время, в связи с исчезновением цензуры, появилась возможность полноценного изучения, и публикаций многих, ранее неизвестных операций стратегического масштаба. В числе работ, посвященных этой теме, стоит упомянуть работу Г. А. Шигина — «Битва за Ленинград».
Операция «Полярная звезда» стоит в одном ряду с крупнейшими стратегическим наступательными операциями конца 1942 года, такими как «Уран», «Сатурн», «Марс» и «Юпитер», что уже видно по её «астрономическому» названию. И так же как упомянутые операции, она замалчивалась, а если что-то публиковалось, то преподносилась как нечто вспомогательное, для отвлечения внимания от Сталинграда. На неправильность подобного подхода одним из первых указал главный редактор газеты «Военно-промышленный курьер» М. М. Ходаренок, в статье посвященной этой операции. С этим трудно не согласиться, учитывая, что «Полярная звезда» по масштабам была крупнее Сталинградской, а по стратегическому значению с ней в тот период могла сравниться только неудавшаяся операция «Сатурн».
Суть операция сводилась к окружению и уничтожению всей группы армий «Север», что должно было привести к стратегическому поражению Вермахта на Восточном фронте. Операция планировалась силами трех фронтов: Ленинградского, Волховского и Северо-Западного. Фронтами руководили, соответственно, генерал армии Л. А. Говоров, генерал армии К. А. Мерецков, маршал С. К. Тимошенко, а представителями Ставки были маршалы К. Е. Ворошилов и Г. К. Жуков. Координировать действия артиллерии и авиации прибыли главный маршал артиллерии Н.Н. Воронов и маршал авиации А.А. Новиков. Кроме весьма представительного командования, были собраны и огромные силы: для участия в операции привлекалось 14 общевойсковых и 1 танковая армии, свыше 80 стрелковых дивизий, 25 танковых и механизированных бригад, огромные силы артиллерии. Общее превосходство над немцами было более чем трехкратное.
В первую очередь следовало силами Ленинградского и Волховского фронтов разгромить немецкую группировку в Приладожье, полностью снять блокаду с Ленинграда. Также, силами Северо-Западного фронта планировалось, наконец, ликвидировать Демянский выступ.
Основная роль отводилась группе генерала Хозина, в которую включалась 1-я танковая армия Катукова и 68-я армия. В состав группы кроме танкового и механизированного корпусов, шести танковых полков, входило семь лыжных бригад, и, что самое интересное, пять воздушно-десантных дивизий. Последние были включены с целью их возможного десантирования, хотя найти планы такой воздушно-десантной операции пока не удалось. Есть лишь упоминание, что 1-й и 2-й отдельные авиапланерные полки готовились в рамках «Полярной звезды» были переброшены в Великие Луки, но готовились они к высадке десанта, или к работе по снабжению войск, неизвестно.
Группа Хозина должна была стремительным рывком взять Псков, отрезав таким образом немцам пространство между озерами Чудским и Ильмень. Далее, ударом на Нарву, планировалось полностью окружить всю группу армий «Север».
Современные историки спорят о том, зачем было принято решение провести в начале января операцию «Искра», смысл которой полностью терялся на фоне «Полярной звезды». Тем не менее, операция была проведена, в результате был пробит коридор вдоль Ладоги и Блокада прорвана. Дальнейшие действия после прорыва Блокады уже проводились в рамках операции «Полярная звезда». К сожалению, на этом успехи двух фронтов, Ленинградского и Волховского, закончились.
Что касается планируемой ликвидации Демянского выступа, в ходе которой рассчитывали разгромить основные силы 16-й немецкой армии (в общей сложности до 15 дивизий), то тут тоже ждала неудача. Немецким командованием было принято решение вывести войска с плацдарма, который они удерживали более года. Попытка советских войск успеть разгромить немцев ни к чему ни привела. Выведенные немецкие войска существенно изменили соотношение сил.
Советское командование было вынуждено менять планы, было решено провести ограниченное наступление в районе Старой Руссы, известное как Старорусская операция. Однако, несмотря на огромные потери, войскам удалось продвинуться лишь на два десятка километров на отдельных участках фронта, захватив несколько мелких населенных пунктов.
